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China busca una mayor participación en las instituciones monetarias |MSIA
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Después de la creación del Banco Asiático de Inversiones e Infraestructura (AIIB, siglas en inglés), con la participación de varios países europeos, China y sus aliados en el grupo de los BRICS, decidieron continuar la construcción de un nuevo sistema monetario internacional multipolar. Recientemente, el gobierno de Pequín solicitó la incorporación del yuan en la composición de los Derechos Especiales de Giro (DEGs), la moneda escritural del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Los DEGs fueron creados como “instrumentos” de las reservas del FMI, en los términos del Acuerdo de Bretton Woods de 1944. Están definidos en razón de una canasta de monedas: 41.9% en dólares, 37.4% en euros, 11.3% en libras esterlinas y 9.5% en yenes. Hasta ahora esta composición no ha sido alterada. Anteriormente, las peticiones de participación china fueron rechazadas por Washington, porque el yuan no era muy usado en transacciones comerciales internacionales y porque el gobierno chino mantenía un control de hecho sobre los movimientos de capitales, para evitar una valorización de la moneda (y, por consecuencia, perjudicar sus exportaciones).

Sin embargo, muchas cosas han cambiado. En los últimos cinco años, el yuan se valorizó en un 10% en relación al dólar, sin quedar  a merced de la especulación internacional. Y contrariando todas las expectativas, desde 2007, las importaciones chinas hacia los EUA se duplicaron.

En cuanto a esto, Pequín implementa una serie de importantes reformas financieras, principalmente, la introducción de un sistema de garantía de los depósitos, lo que ha permitido a su sistema bancario operar internacionalmente sin comprometer su estabilidad. Hoy, los créditos comerciales denominados en yuans  ya representan casi el 10% del total mundial.

Con el crecimiento de las exportaciones chinas, la internacionalización del yuan ha ganado terreno sobre el dólar. En los próximos  cinco años, la parte del comercio exterior chino denominada en yuans podría pasar de los actuales 25% hasta el 50%. La moneda china ya es la quinta en las transacciones globales. Hace cuatro años, solamente 900 bancos internacionales operaban en yuans. Hoy son ya más de 10 mil. Se espera que, en  2020, el equivalente a cerca de 500 mil millones de dólares esté integrando las reservas cambiarias de los bancos centrales de muchos países del mundo.

Hacia finales de año, las difíciles negociaciones en torno a la reforma de cuotas del FMI y la participación del yuan en los DEGs podrían ser terminadas con éxito –o, por lo menos, se espera que así sea.

En este medio tiempo, los BRICS podrían ratificar el acuerdo para la creación de un fondo de reservas en valor de miles de millones de dólares en divisas internacionales (la contribución de China será de 41 mil  millones, Brasil, Rusia e India, 18 mil millones cada una, África del Sur, 5 mil millones. El fondo se utilizará para enfrentar cualquier problema relacionado con la balanza de pagos y apoyar las respectivas monedas nacionales en caso de ataques especulativos. Rusia, que asumió la presidencia de los BRICS a principio de abril, está muy interesada en esta iniciativa, de la cual ha sido la principal promotora.

De misma forma, en el campo de las agencias  calificadoras de riesgo, se recrudece la confrontación entre los BRICS y las llamadas “tres hermanas” -Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch. De hecho, el último episodio fue encabezado por Moody’s, que bajó la nota de la compañía petrolera brasileña Petrobras hasta un nivel de Ba2, que equivale a inversión “especulativa”. Con razón, muchos brasileños consideraron la medida como un “robo premeditado”. Como lo afirmó un comentarista: “¿Qué vale más,  los tres millones de barriles de petróleo producidos por día (por la empresa) o las opiniones de analistas anónimos de Moody’s?”.

Por esto, los BRICS avanzan con determinación en esta área, para evitar más chantajes.  A diario, gana relevancia la agencia transnacional Universal Credit  Rating Group (UCRG), con sede en Hong Kong e integrada por la agencia china Dagong, la rusa RusRating y la estadounidense independiente Egan-Jones.

Ahora, la pelota pasa a la cancha europea. La Unión Europea está atrasada en muchas reformas, tanto en el campo interno como en el internacional. Pero la reciente decisión de algunos países europeos de participar en la creación del AIIB parece una importante señal de independencia e iniciativa.

Setenta años después de Bretton Woods, ha llegado el momento de la emancipación europea. Esto no significa una abandono de los primos estadounidenses “en medio del Atlántico”, sino ayudarlos a salir de una situación difícil, que mezcla peligrosamente su débil unilateralismo, su nostalgia por la hegemonía de pasado y la tentación de un nuevo neoaislacionismo rencoroso y anacrónico.

Europa tiene que enfrentar este nuevo cuadro internacional y desempeñar un papel positivo de protagonismo y mediación, para proporcionar una toma de medidas concretas en el difícil camino de un progreso global, sustentable y pacífico.

 

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